La Borsa raccoglie le ulteriori
indiscrezioni su un possibile cambiamento nell'azionariato di
Recordati e scommette sul titolo, che guadagna il 2,3% a 48,5
euro. I rumors su un'offerta in arrivo da parte di alcuni fondi
come Kkr e Tpg, o di un interesse di Angelini Pharma e del fondo
sovrano di Abu Dhabi, si sommano - ricordano gli analisti - a
quelle che circolano da alcuni mesi sull'intenzione del fondo
Cvc Capital, che detiene il 51,8% di Recordati, di
disimpegnarsi.
Secondo le indiscrezioni di stampa Cvc starebbe valutando
diverse opzioni, tra cui anche la fusione con Rossini, il
veicolo usato da Cvc per il suo investimento.
"Riteniamo queste indiscrezioni credibili essendo Cvc al
sesto anno di permanenza nel capitale - commentano gli analisti
di Equita - In caso di cessione ad un player industriale
(Angelini) riteniamo che il prezzo della transazione debba
scontare anche l'upside delle potenziali sinergie. Non
escludiamo che tra le opzioni si possa essere anche il semplice
rifinanziamento del debito della parent company Rossini i cui
bond per 1,3 miliardi scadono ad ottobre 2025 (e sono
richiamabili alla pari con 10 giorni di anticipo). Lo scenario
peggiore - concludono - sarebbe il semplice placement di una
quota di minoranza sul mercato da parte di Rossini per ridurre
le necessità di rifinanziamento".
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